ЦБ выпустил бюллетень, в котором заявил, что у нас инфляция немного ускоряется.
По итогам мая годовая превысила 2,5% после 2,3% в апреле. А вот в США, наоборот, замедляется. Недавно вышедший показатель ИПЦ по итогам мая в том же годовом исчислении снизился до 4%. После 4,9% в апреле. Несколько непривычное сравнение показателей между странами. Во всяком случае пока. Но динамика тоже крайне важна.
Для российского экспорта было бы лучше, чтобы замедлялась и в США, и в других странах. Ведь чем выше инфляция – тем выше поднимают ставки для борьбы с ней. И тем выше риски для глобального экономического роста и, соответственно, спроса на товары нашего экспорта. Например, в ближайшие дни должно быть опубликовано решение банка Англии.
Инфляция в стране существенно выше цели. Так, что рынок ждет повышения до 4,75% и обсуждаются сценарии роста до 5,75-6% до конца года. При этом, уже при текущем уровне процентных ставок, число корпоративных банкротств в стране выросло на 40% по сравнению с прошлым годом и, по оценке экономистов Bank of America Merrill Lynch, 12% публичных компаний Великобритании не могут справиться с долговой нагрузкой при существующей цене денег. Если ставка пойдет ближе к 6%, таких компаний может стать в два раза больше и экономический спад будет неизбежен.
ФРС на последнем заседании приостановила повышение ставок. Но цель достижения инфляции в 2% сохраняется. Что значит, что если замедление инфляции в Америке не продолжится, то процесс вероятно возобновится. И британский сценарий вероятно осуществится в гораздо более крупной экономике США. В этом случае последствия для сырьевых рынков, а значит и для цен на российский экспорт, будут неизбежны.
19.06.2023